Alankomaiden rahoitussopimukset: lausekkeet, sitoumukset ja vakuudet

Rahoitussopimus on sopimus, jossa lainanantaja tai sijoittaja ja yritys määrittelevät pääoman myöntämisen ehdot, sen käyttötarkoituksen, lainanottajan tehtävät ja pidättäytyvät lainan voimassaoloaikana sekä sitoumukset, jos näitä sitoumuksia ei noudateta. Alankomaissa yritysten välistä lainaa säännellään siviililain (Burgerlijk Wetboek) 7. kirjan 2C osastossa, jota on sovellettu 1. tammikuuta 2017 alkaen, ja muilta osin yleisessä sopimusoikeudessa. Sopimusvapaus on laaja, mikä tarkoittaa, että lähes kaikki tärkeät asiat ratkaistaan ​​itse asiakirjassa eikä laissa.

Tässä artikkelissa esitetään, mitä hollantilainen rahoitussopimus sisältää, mitä osia siitä säännellään, miten vakuus luodaan ja mikä sen kestävyyden varmistaa, miten sopimusehdot toimivat käytännössä ja mitä vaihtoehtoja sinulla on, kun sopimusehto on rikottavana.

Mitä rahoitussopimus on Alankomaiden lain mukaan

Lakisääteinen määritelmä on tarkoituksella yksinkertainen: lainasopimus on sopimus, jossa toinen osapuoli sitoutuu antamaan tietyn rahasumman ja toinen osapuoli sitoutuu maksamaan saman summan takaisin. Kaikki, mikä tekee lainasopimuksesta pitkän – nostomekanismit, koronlaskenta, kovenantit, vakuuspaketti ja maksukyvyttömyystilanteet – on sopimuskohtaista yksityiskohtaa, jonka osapuolet lisäävät tämän rungon päälle. Alankomaiden laki ei juurikaan aseta pakollista sisältöä yrityslainoille, joten lauseke, joka poistettaisiin kuluttajasopimuksesta, on yleensä voimassa kahden yrityksen välillä.

Tällä vapaudella on vastapainonsa. Siviililain 6:248 §:n mukaan jokainen sopimus on kohtuullisuuden ja tasapuolisuuden vaatimusten mukainen, ja sopimusehto voidaan sivuuttaa, jos siihen vetoaminen olisi olosuhteissa mahdotonta hyväksyä. Alankomaiden tuomioistuimet tulkitsevat sopimuksia myös Haviltex-standardin avulla, jossa tarkastellaan sitä, mitä osapuolet voivat kohtuudella liittää toisiinsa tietyssä asiayhteydessä, eikä pelkästään kirjaimellista sanamuotoa. Laajasti neuvotelluissa kaupallisissa rahoitusasiakirjoissa tuomioistuimet antavat huomattavan painoarvon tekstille ja sille, että molempia osapuolia on neuvottu, mutta ne tarkastelevat silti sen taustaa, jos lopputulos on selvästi mahdoton hyväksyä. Koko sopimuslauseke kaventaa tätä keskustelua, mutta ei sulje sitä pois.

Mitä sopimus tekee kummallekin osapuolelle

Lainanottajalle sopimus määrittää hinnan ja rahan saatavuuden, mutta sen todellinen tehtävä on määritellä toimintavapaus: mitä yritys voi edelleen tehdä kysymättä lupaa. Lainanantajalle se on riskienhallintaväline. Se muuntaa allekirjoitushetkellä tehdyn arvion jatkuviksi velvoitteiksi, tiedonsaantiin liittyviksi oikeuksiksi ja laukaiseviksi tekijöiksi, jotka antavat lainanantajalle mahdollisuuden puuttua asiaan ennen kuin arvoa menetetään. Useimmat neuvottelut ovat pohjimmiltaan neuvotteluja siitä, missä tämä puuttumispiste sijaitsee.

Korko on harvoin rahoitussopimuksen kallein ehto. Kallein ehto on yleensä se, joka estää yrityksen tarvitseman transaktion kolme vuotta myöhemmin.

Milloin Alankomaiden finanssilainsäädäntöä sovelletaan

Suurin osa yritysten välisestä lainanannosta Alankomaissa on sääntelemätöntä, mutta on olemassa rajoja, jotka sulkevat ihmiset pois laina-alueelta, ja ne sisältyvät Wet op het financieel toezicht -lakiin (finanssivalvontalaki).

Ensimmäinen on kielto houkutella takaisinmaksettavia varoja yleisöltä. Yritys, joka kerää rahaa laajalta lainanantajapiiriltä suljetun ryhmän ulkopuolelta, tarvitsee pankkitoimiluvan tai poikkeusluvan, eikä rahoituskierroksen jäsentäminen pienlainojen sarjana kiellä sääntöä. Toinen on luoton myöntäminen kuluttajille ja ammatinharjoittamattomille luonnollisille henkilöille, mikä edellyttää Autoriteit Financiele Marktenin toimilupaa ja tuo mukanaan täydellisen sopimuksentekoa edeltävien tietojen, luottokelpoisuuden arvioinnin ja asetuksella vahvistetun enimmäiskorkotason järjestelmän. Tarkistettu eurooppalainen kulutusluottodirektiivi tiukentaa tätä järjestelmää entisestään ja sitä sovelletaan 20. marraskuuta 2026 alkaen laajentamalla sitä lyhytaikaisiin ja osta nyt, maksa myöhemmin -luottoihin, jotka aiemmin jäivät sen ulkopuolelle.

Kolmas on joukkorahoitus. Sijoittajia ja yrityksiä yhdistävä alusta kuuluu eurooppalaisen joukkorahoituspalveluasetuksen piiriin ja tarvitsee toimiluvan; tällaisen alustan kautta rahaa keräävän yrityksen tulisi tarkistaa, että alusta todella pitää sitä hallussaan. Mikään tämä ei vaikuta pankin, osakkeenomistajan tai yksityisen sijoittajan hollantilaiselle yritysyhtiölle myöntämään tavanomaiseen kahdenväliseen lainaan, joka on edelleen sopimusasia.

Alankomaiden rahoitussopimuksen anatomia

Olipa kyseessä sitten kaksisivuinen osakaslaina tai markkinaehtoisesti toteutettu syndikoitu laina, samat rakennuspalikat esiintyvät samassa järjestyksessä.

Se alkaa määritelmillä, jotka eivät ole täytesanoja. Rahoitussopimuksessa käyttökatteen, sallitun velkaantumisen, olennaisen haitallisen vaikutuksen ja konsernin määritelmillä on enemmän kaupallista painoarvoa kuin useimmilla operatiivisilla lausekkeilla, koska jokaista kovenanttia mitataan niiden perusteella. Lainanottaja, joka neuvottelee kovenanttitasoista neuvottelematta määritelmistä, ei ole yleensä saavuttanut mitään.

Seuraavaksi tulevat lainamekanismit: määrä, tarkoitus, miten ja milloin rahaa voidaan nostaa, korko, maksut ja takaisinmaksu- tai kuoletusaikataulu. Alankomaalaisessa yritysrahoituksessa korko on tyypillisesti viitekorko plus marginaali, jossa marginaali heijastaa lainanantajan luottoluokitusta ja joskus nousee tai laskee vipuvaikutuksen verran. Olipa korko kiinteä tai vaihtuva, tarkistettavat seikat ovat samat: miten viitekorko asetetaan ja mitä tapahtuu, jos se lakkaa olemasta, onko sen alla alarajaa, mitkä ovat ennenaikaisen takaisinmaksun purkamiskustannukset ja miten viivästyskorko lasketaan. Viivästyskorkoa sovelletaan koko maksamatta olevaan summaan, ei pelkästään maksamatta olevaan erään, ja juuri se muuttaa tilapäisen ongelman vakavaksi.

Sitten tulevat vakuutukset ja lausunnot, joissa lainanottaja vahvistaa tiettyjen tosiasioiden pitävän paikkansa. Rahoitussopimuksessa nämä toistetaan yleensä jokaisen noston ja jokaisen koronmaksupäivän yhteydessä, mikä muuttaa ne tilannekatsauksesta jatkuvaksi velvoitteeksi: lausunto, joka oli totta allekirjoitushetkellä, mutta ei enää pidä paikkaansa, muuttuu sopimusrikkomukseksi, kun se toistetaan. Seuraavaksi luetellaan ennakkoehdot, joissa luetellaan, mitä on toimitettava ennen kuin lainanantaja on velvollinen maksamaan mitään, tyypillisesti yhtiökokouksen päätöksiä, perustamisasiakirjoja, allekirjoitettuja vakuusasiakirjoja, vakuutustodisteita ja oikeudellisia lausuntoja.

Asiakirja päättyy sopimuksiin, laiminlyöntitilanteisiin, täytäntöönpano- ja siirtomääräyksiin sekä yleisiin säännöksiin. Rajatylittävissä kaupoissa lainvalinta- ja oikeuspaikkalausekkeet kuuluvat viimeiseen ryhmään, mutta ne ansaitsevat erillisen huomion: Rooma I -asetuksen nojalla osapuolet voivat valita sovellettavan lain, ja Euroopan unionin sisäinen oikeuspaikka noudattaa Bryssel I bis -asetusta, mutta hollantilaiseen vakuusoikeuteen hollantilaisessa omaisuudessa sovelletaan Alankomaiden lakia riippumatta siitä, mitä lainasopimuksessa määrätään.

Sopimusehdot ja maksukyvyttömyystapahtumat

Kovenantit ovat lainan koko elinkaaren ajan voimassa olevia sitoumuksia, ja ne voidaan jakaa kolmeen ryhmään. Myöntävät kovenantit edellyttävät lainanottajalta seuraavia toimia: vuositilinpäätöksen ja väliaikaisten tilinpäätösten toimittaminen sovittujen määräaikojen puitteissa, vakuutuksen ylläpitäminen, lupien voimassa pitäminen, verojen maksaminen ja lainanantajalle ilmoittaminen oikeudenkäynneistä tai maksuhäiriöistä. Negatiiviset kovenantit kieltävät asioita ilman lainanantajan suostumusta: lisävelan ottamisen, vakuuden myöntämisen kenellekään muulle, aineellisen omaisuuden myymisen, yritysostojen tekemisen, liiketoiminnan luonteen muuttamisen sekä osinkojen maksamisen tai osakaslainojen takaisinmaksun. Taloudelliset kovenantit asettavat mitattavia testejä, yleisimmin velkaantumisasteen, korkokatteen, vähimmäisvakavaraisuustason tai pääomamenojen ylärajan, joita testataan neljännesvuosittain määriteltyä laskelmaa vasten.

Kaksi hollantilaista kohtaa kuuluu osinkorajoituksen piiriin ja ansaitsevat johtajien huomion. BV:n tekemä osingonjako edellyttää, että hallitus hyväksyy sen arvioituaan, pystyykö yhtiö edelleen maksamaan velkansa niiden erääntyessä, ja johtajat, jotka hyväksyvät jaon tietäen, että yhtiö ei pysty siihen, ovat henkilökohtaisesti vastuussa vajeesta. Rahoitussopimus, joka sallii voitonjaon, ei syrjäytä tätä testiä. Vastaavasti johtaja, joka tekee uusia velvoitteita tietäen tai jos hänen olisi kohtuudella pitänyt ymmärtää, että yhtiö ei pysty täyttämään niitä eikä tarjoa takautumisoikeutta, voidaan pitää henkilökohtaisesti vastuussa vastapuolelle Hoge Raadin Beklamel-tuomiossa asettaman standardin mukaisesti. Luoton nostaminen maksukyvyttömyyden aattona on juuri se tilanne, jota varten kyseinen standardi on laadittu.

Mitä maksukyvyttömyystapahtuma todellisuudessa laukaisee

Maksukyvyttömyystilanne ei itsessään lopeta lainaa. Se antaa lainanantajalle oikeuksia: estää lisänostot, julistaa laina välittömästi erääntyväksi, korottaa marginaalia ja panna vakuus täytäntöön. Käytännössä useimpia maksukyvyttömyystilanteita käytetään vipuvaikutuksena sen sijaan, että niitä käytettäisiin, koska lainan takaisinmaksu tuhoaa myös lainanantajan arvoa. Tarkemmin luettavat lausekkeet ovat siis niitä, jotka määrittävät, kuinka helposti liipaisinta käytetään: onko olemassa lyhennysvapaita ja oikaisuoikeuksia, onko rikkomuksen oltava olennainen, miten olennainen haitallinen muutos määritellään ja laukeavatko muiden sopimusten ristiinlainauslausekkeet samanaikaisesti. Ristiinlainausehto muuttaa yksittäisen kovenanttirikkomuksen koko konsernin kriisiksi, ja se on yleensä neuvoteltavissa.

Myös kiihdytettyyn erääntymiseen sovelletaan Alankomaiden lain yleisiä standardeja. Lainanantaja, joka irtisanoo lain äkillisesti ilman varoitusta ja antamatta lainanottajalle realistista mahdollisuutta korjata tilanne, voi joutua katsomaan irtisanomisen olleen olosuhteissa sopimaton, erityisesti silloin, kun suhde on pitkäaikainen ja lainanottaja on siitä riippuvainen. Alankomaiden tuomioistuimet ovat soveltaneet pankkeihin tällaisessa tilanteessa huolellisuusvelvollisuutta. Se on raja, ei puolustus: se ei pelasta lainanottajaa, joka ei pysty maksamaan, mutta sillä voidaan ostaa aikaa, jonka kuluessa ratkaisu on mahdollinen.

Alankomaiden lain mukainen turvallisuus ja takuut

Vakuuspaketissa toimii Alankomaiden laki eikä sopimus, koska vakuusoikeuksia säätelevät pakolliset säännöt niiden luomisesta ja etuoikeusasemasta.

Panttausoikeus on työjuhta. Se voidaan luoda irtaimelle omaisuudelle, saataville, hollantilaisen yritysyhtiön osakkeille sekä pankkitileille ja immateriaalioikeuksille. Saataviin kohdistuva panttaus voidaan julkistaa velallisille, jolloin pantinhaltija voi periä saatavat suoraan, tai julkisesti, mikä edellyttää joko notaarin vahvistamaa asiakirjaa tai veroviranomaisille rekisteröityä yksityistä asiakirjaa. Julkisesti kohdistuvat panttaukset myönnetään yleensä säännöllisissä erissä, koska pantti voi kattaa vain jo olemassa olevia saatavia tai saatavia, jotka johtuvat jo olemassa olevasta oikeussuhteesta, ja lainasopimus, joka ei tarjoa säännöllisiä täydennysasiakirjoja, jättää lainanantajan vakuusaseman pienenemään. Yritysyhtiön osakkeisiin kohdistuva panttaus edellyttää aina hollantilaisen notaarin edessä allekirjoitettua notaarin asiakirjaa, ja yhtiöjärjestys on tarkistettava, koska se usein rajoittaa panttausta tai äänioikeuden siirtoa.

Kiinteään omaisuuteen kohdistuva kiinnitysoikeus edellyttää samoin notaarin vahvistamaa asiakirjaa ja rekisteröintiä julkisiin rekistereihin. Sen käytännön etu Alankomaissa on oikeus summittaiseen täytäntöönpanoon: kiinnityksen haltija voi myydä omaisuuden ilman, että ensin hankitaan tuomioistuimen päätöstä. Sama pätee lainan notaarin vahvistamaan asiakirjaan, joka virallisena asiakirjana sisältää täytäntöönpanokelpoisen osoitteen, joten lainanantaja voi suoraan ryhtyä ulosmittaukseen, jos lainanottaja laiminlyö maksunsa. Tämä yksittäinen prosessuaalinen seikka on usein arvokkaampi kuin useat sitoumukset.

Takaukset, takausvastuut ja 403-ilmoitukset

Henkilökohtaista vakuutta on kolmea päämuotoa. Siviililain seitsemännen kirjan mukainen takaus eli borgtocht on päävelan liitännäinen, mikä tarkoittaa, että takaaja voi vedota velallisen puolustukseen ja velvoite lakkaa taustalla olevan velan mukana. Jos takaaja on luonnollinen henkilö, joka toimii liiketoiminnan ulkopuolella, sovelletaan lisäsuojasääntöjä, mukaan lukien puolison suostumusvaatimus, joka voi tehdä takauksesta mitätöitävän, jos sitä ei ole saatu. Abstrakti tai itsenäinen takaus, joka on laadittu maksuksi ensi vaatimuksesta, välttää liitännäisluonteen ja on se, mitä lainanantajat yleensä haluavat. Emoyhtiö voi ottaa vastuun tytäryhtiön veloista kaupparekisteriin jätetyllä ilmoituksella siviililain 2:403 §:n mukaisesti, mikä myös vapauttaa tytäryhtiön omien tilinpäätösten jättämisestä; tällaisen ilmoituksen peruuttaminen on mahdollista, mutta se jättää jäljelle jäännösvastuun olemassa olevista velvoitteista.

Kaksi hollantilaista ansaa lainanantajille

Ensimmäinen on veroviranomaisten takautumisoikeus velallisen tiloissa sijaitsevaan omaisuuteen. Vuoden 1990 verolain nojalla verovirasto (Belastingdienst) voi periä tiettyjä verovelkoja verovelvollisen maalla sijaitsevasta irtaimesta omaisuudesta, vaikka kolmas osapuoli omistaisi sen tai olisi pitänyt siitä kiinni panttioikeudella. Koneisiin tai omaisuuteen vakuutena vetoavien lainanantajien on otettava tämä etuoikeus huomioon sen sijaan, että he havaittaisivat sen ulosoton aikana.

Toinen on riski, että vakuus itsessään purkautuu. Konkurssipesän hoitaja voi kumota vakuuden, joka on myönnetty vähän ennen maksukyvyttömyyttä ilman velvollisuutta myöntää sitä ja muiden velkojien vahingoksi, konkurssilain actio pauliana -kanteen nojalla. Turvallisempi tapa on sopia vakuudesta samanaikaisesti luoton kanssa, ei kuukausia myöhemmin, kun tilanne on heikentynyt. Oppaamme hollantilaisten yritysten rahoitusta ja vakuuksia varten ja artikkelimme taloudellisesta turvallisuudesta yhtiöoikeudessa käsittelevät mekaniikkaa tarkemmin.

Oikean rahoitusrakenteen valinta

Rakenne määrää, millä lausekkeilla on merkitystä, joten valinta tehdään ennen laatimista. Hollantilaiset yritykset käyttävät tyypillisesti viittä lauseketta.

Määräaikainen laina tarjoaa kertasumman, joka maksetaan takaisin erissä kiinteän ajanjakson aikana, ja se sopii määriteltyyn investointiin, kuten kiinteistöön, laitteistoon tai yritysostoon. Kiertoluotot toimivat limiittinä, jota voidaan nostaa, maksaa takaisin ja nostaa uudelleen, ja se on käyttöpääoman instrumentti; siinä merkityksellisiä lausekkeita ovat saatavuusehdot ja clean-waste-vaatimus pikemminkin kuin poistoaikataulu. Omaisuusperusteinen lainaus ja factoring yhdistävät lainanottokyvyn saataviin ja varastoon, mikä tekee panttausasiakirjoista ja taustalla olevien sopimusten siirrettävyydestä keskeisen kysymyksen: lainanottajan omissa asiakassopimuksissa oleva siirtokieltolauseke voi mitätöidä koko rakenteen, ja Alankomaiden laki tunnustaa tällaisten lausekkeiden olevan omistusoikeudellisia, jos ne on muotoiltu siten. Riskirahoitus täydentää pääomasijoituskierrosta yritykselle, jota tuetaan riskipääomalla, ja siihen liittyy yleensä optioita, mikä tuo osakassopimuksen soveltamisalaan. Mezzanine- ja osakaslainat sijoittuvat velan ja oman pääoman väliin, ja niiden keskeiset ehdot ovat alisteisuus ja ehdot, joilla korkoa voidaan tosiasiallisesti maksaa.

Jos kyseessä on useampi kuin yksi lainanantaja, velkojien välinen sopimus määrää, kuka on etuoikeusasemassa missäkin, kuka voi periä saatavat ja kuka vastaanottaa ne. Se on asiakirja, joka ratkaisee lopputuloksen vaikeuksissa olevassa tilanteessa, ja se allekirjoitetaan yleensä vähemmällä huomiolla kuin sen tukema lainasopimus.

Yksi rakenteellinen kohta koskee erityisesti yritysostoja. Taloudellisen tuen kielto, joka esti yhtiötä lainaamasta tai tarjoamasta vakuuksia omien osakkeidensa ostolle, poistettiin BV:ltä vuonna 2012, joten hollantilainen yksityinen yhtiö voi nyt tukea oman yritysostonsa rahoitusta. Kielto on edelleen voimassa NV:lle, ja yleiset voitonjakoa, yrityshyötyä ja johtajien velvollisuuksia koskevat säännöt soveltuvat edelleen: tytäryhtiöllä, joka myöntää vakuuden emoyhtiönsä velasta, on oltava siihen aito oma intressi, ja yrityshyödyn puuttuminen on tunnustettu peruste vakuuden myöhemmälle horjuttamiselle.

Neuvottelu ja luonnostelu: missä arvo piilee

Valmistautuminen ratkaisee suurimman osan lopputuloksesta. Ennen ensimmäistä keskustelua lainanantajan kanssa mallinna ehdotetut rahoituskovenantit omaa ennustettasi vasten, mukaan lukien mahdollinen tappiollinen tilanne. Jos kovennusehto rikotaan uskottavassa skenaariossa, neuvottele sen tasosta, määritelmästä tai oman pääoman ehtojen parantamisesta heti, koska myöhemmin tehtävälle luopumiselle on hintansa. Tiedä, mitkä ehdot ovat aidosti yrityksen kannalta neuvoteltavissa olevia, ja tiedä, mitä voit tarjota kieltäytymäsi ehdon sijaan: lisävakuus, lyhyempi laina-aika, korkeampi marginaali tai tiheämpi raportointi ovat kaikki käteviä.

Luonnoksessa neljä aluetta saa huomiota suhteettomasti niiden pituuteen nähden. Määritelmät edellä esitetyistä syistä. Raportointivelvoitteet, koska kovenantti, jota testataan luvuilla, joita yritys ei pysty toimittamaan ajoissa, luo maksukyvyttömyyden, jolla ei ole mitään tekemistä sen taloudellisen aseman kanssa. Ennenaikaista takaisinmaksua ja jälleenrahoitusta koskevat määräykset, koska laina, jota ei voida maksaa takaisin ennenaikaisesti ilman huomattavaa sakkoa, lukitsee koron vuosiksi. Ja muutoksen ja suostumuksen ehdot, mukaan lukien se, kuinka kauan lainanantajan on vastattava pyyntöön ja voidaanko suostumus evätä kohtuuttomasti.

Pidä lopuksi veroanalyysi erillään ja oikeissa käsissä. Korkovähennysrajoitukset, alhaisen verotuksen maissa sidosryhmille maksettujen korkojen ennakonpidätys ja hybridi-instrumenttien kohtelu vaikuttavat kaikki rahoituksen talouteen, mutta ne ovat kysymyksiä, jotka on osoitettava veroneuvojalle eikä lakimiehelle. Lakimiehen tulisi varmistaa, että sopimus ei estä sinua toimimasta neuvojen mukaisesti. Yhtiöoikeudelliset oppaamme esittävät asiaankuuluvat yhtiöoikeudelliset kysymykset, ja sopimuslakimiehemme hoitavat itse sopimuksen laatimisen.

Mitä tehdä, kun liitto on rikottavana

Hyödyllisin yksittäinen sääntö on nostaa se ennen kuin se tapahtuu. Lainanottaja, joka ilmoittaa lainanantajalleen kuusi viikkoa ennen testipäivää, että vipuvaikutuskovenanttia ei täytetä, laskelman ja suunnitelman kera, on eri neuvotteluissa kuin sellainen, jonka rikkomus näkyy vaatimustenmukaisuustodistuksessa tapahtuman jälkeen. Salaaminen muuttaa taloudellisen ongelman luottamusongelmaksi, ja luottamus on se, mihin luopuminen perustuu.

Tavallisia tuloksia ovat luopuminen kyseisestä testauspäivästä, muutos, joka nollaa kovenanttitasot jäljellä olevaksi sopimuskaudeksi, tai muutos ja uudelleenarviointi yhdistettynä uuteen rahaan. Jokainen maksaa jotakin: maksun, korkeamman marginaalin, tiukemman raportoinnin, lisävakuuden tai voitonjaon rajoituksen. Tämä on normaalia, ja se on lähes aina halvempaa kuin kiihdytetty maksu.

Jos ongelma on rakenteellinen eikä väliaikainen, Alankomaiden laki tarjoaa välineen, jota ei ollut olemassa ennen vuotta 2021. Wet homologatie onderhands akkoord -lain eli WHOA:n nojalla yritys, joka ei enää pysty hoitamaan velkojaan, voi ehdottaa saneeraussuunnitelmaa velkojilleen ja, jos vaadittu enemmistö asiaankuuluvissa luokissa täyttyy, pyytää tuomioistuinta vahvistamaan suunnitelman niin, että se sitoo myös eri mieltä olevia velkojia. Se toimii virallisen maksukyvyttömyyden ulkopuolella, yritys säilyttää liiketoimintansa hallinnan ja sitä voidaan käyttää velan alaskirjaukseen tai uudelleenjärjestelyyn. WHOA:n saneerausjärjestelmää käsittelevä artikkelimme selittää, miten prosessi etenee ja mitä se edellyttää, ja yrittäjille ja velkojille suunnattu konkurssioppaamme käsittelee tilannetta, jossa saneeraus ei ole enää mahdollinen.

Yleisiä kysymyksiä rahoitussopimuksista

Mikä on suurin virhe, jota kannattaa välttää allekirjoittaessa?

Allekirjoittaminen testaamatta taloudellisia kovenantteja omaa ennustetta vasten. Lainanottajat keskittyvät marginaaliin ja takaisinmaksuaikatauluun, jotka ovat näkyviä ja vertailukelpoisia, ja silmäilevät kovenantteja ja määritelmiä, jotka eivät ole kumpaakaan. Negatiivinen kovenantti, joka kieltää lisävelkaantumisen tai omaisuuden myynnin ilman suostumusta, voi estää yrityksen tarvitseman transaktion kolmen vuoden kuluttua, ja velkaantumiskovenantti, joka lasketaan käyttökatteen määritelmän perusteella, joka ei sisällä normaaleja poikkeuksellisia eriä, voidaan rikkoa vuonna, joka oli kaupallisesti hyvä. Mallinna molemmat ennen allekirjoittamista ja neuvottele määritelmästä pelkän lukumäärän sijaan.

Miten korko toimii hollantilaisessa yritysrahoituksessa

Liikekiinteistöt hinnoitellaan yleensä viitekorkona, joka on yleensä kyseisen korkokauden EURIBOR, johon lisätään marginaali, joka heijastaa lainanantajan luottoluokitusta ja muuttuu usein velkaantumisasteen mukaan. Kiinteäkorkoisia lainoja on olemassa, mutta niihin liittyy ennenaikaisen takaisinmaksun yhteydessä kustannuksia. Tarkista neljä asiaa: onko viitekorolle alarajaa, mitä tapahtuu, jos viitekorko lopetetaan, miten viivästyskorko lasketaan ja millä summalla, ja voiko marginaalikorotus liikkua vain ylöspäin. Yritysten välillä ei ole lakisääteistä korkokattoa, joten sopimus on ainoa rajoitus; kuluttajien kanssa tehtävissä liiketoimissa sovelletaan laissa säädettyä vuotuista enimmäiskorkoa.

Mitä tapahtuu, jos yritykseni rikkoo rahoitussopimuksen

Teknisesti se on maksukyvyttömyystilanne, joka oikeuttaa lainanantajan lopettamaan lisänostot, nopeuttamaan lainan takaisinmaksua ja täytäntöön panemaan sen vakuuden. Käytännössä ensimmäiseen rikkomukseen vastataan yleensä luopumisella tai muutoksella, johon lisätään maksu tai korkeampi marginaali, koska täytäntöönpano tuhoaa arvoa myös lainanantajalle. Riskejä, joita on syytä seurata, ovat muiden sopimustesi ristiinmaksukyvyttömyyslausekkeet, jotka voivat muuttaa yhden rikkomuksen useiksi, sekä liikearvon menetys, joka seuraa rikkomuksesta, josta lainanantaja saa tietää vasta tapahtuman jälkeen. Ota yhteyttä lainanantajaan ajoissa numeroiden ja ehdotuksen kera ja kysy neuvoa ennen luopumiskirjeen allekirjoittamista, koska luopumiskirjeet tiukennetaan rutiininomaisesti ehtoja jäljellä olevaksi ajaksi.

Rahoitussopimuksen tarkistaminen

Rahoitussopimus allekirjoitetaan viikossa ja sen kanssa eletään vuosia. Vaikeuksia aiheuttavat lähes koskaan ne ehdot, joista on väitelty; ne ovat määritelmät, raportoinnin määräajat ja suostumusvaatimukset, joita kukaan ei lukenut tarkasti, koska ne näyttivät vakiolausekkeilta.

Law & More Neuvoo yrityksiä, osakkeenomistajia ja lainanantajia hollantilaisissa rahoitussopimuksissa: tarkistamme ja neuvottelemme lainasopimusasiakirjoja, laadimme osakkeenomistajien ja yritysten välisiä lainoja, strukturoimme ja dokumentoimme pantteja, kiinnityksiä ja takauksia sekä neuvomme johtajia heidän henkilökohtaisesta riskistään, kun yritys ottaa lainaa paineen alla. Jos olet saanut laina-aiheisen asiakirjan tai lainasopimuksen tai olet vaarassa rikkoa kovenanttiehtoja, ota yhteyttä yrityslakimiehiimme ennen vastaamista.